需求端盡管保持較高的體量，但后期進(jìn)入梅雨季，南方需求波動風(fēng)險增大，終端采購很難再度沖高，因此，供需矛盾邊際轉(zhuǎn)弱，庫存大概率出現(xiàn)拐點，將出現(xiàn)被動累積，不銹鋼復(fù)合管期價操作空間或有限。

近期市場傳出棚改項目資金縮緊，這對不銹鋼復(fù)合管、水泥和有色金屬的需求形成長期利空，疊加貿(mào)易摩擦升級，央行定向降準(zhǔn)不及預(yù)期，空頭情緒的積聚釋放，黑色系整體承壓下行；但另一方面在環(huán)保限產(chǎn)大環(huán)境下，鋼廠利潤受政策保護(hù)概率較大，期價貼水較深背景下，期價進(jìn)一步大幅下跌的空間有限。

期貨市場方面，貿(mào)易商之前高價位囤積現(xiàn)貨，因此為了攤低成本，在期貨市場上大量做空，導(dǎo)致期貨價大幅下挫，目前期現(xiàn)價差已達(dá)到上市一年以來的低位，做空動能不大，后期現(xiàn)貨價格的萎靡還將帶動期貨價有繼續(xù)下跌的空間。

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